11月24日深圳莱宝高科技股份有限公司(证券简称:莱宝高科;证券代码:)发布投资者关系活动记录表,公司于11月22日接受毕盛投资管理有限公司调研,公司董事会秘书王行村参与接待,并回答了调研机构提出的问题。
公开资料显示,深圳莱宝高科技股份有限公司是专业研发和生产平板显示上游材料及触控器件的龙头厂商,成立于年7月21日,年1月12日在深圳证券交易所上市。
莱宝高科三季报显示,公司主营收入49.51亿元,同比下降12.26%;归母净利润3.56亿元,同比下降12.07%;扣非净利润3.46亿元,同比下降10.68%;其中年第三季度,公司单季度主营收入13.67亿元,同比下降27.45%;单季度归母净利润1.11亿元,同比下降0.74%;单季度扣非净利润1.08亿元,同比上升0.02%;负债率20.54%,投资收益.92万元,财务费用-2.28亿元,毛利率12.06%。
┃本次互动交流的情况主要如下:
1、公司今年前三季度笔记本电脑用触摸屏市场和出货量情况如何?第四季度笔记本电脑用触摸屏出货量环比第三季度是否有所好转?
答:受全球经济衰退风险日益加大、通货膨胀、新冠病毒疫情间歇性蔓延等综合因素影响,消费者的未来收入预期下降,消费支出受到抑制,消费支出低档化、延迟消费甚至取消不必要的消费,同时考虑-年疫情期间居家办公、居家远程学习相应带动笔记本电脑需求大幅增长,相应部分透支了部分笔记本电脑未来的消费需求,其中教育类笔记本电脑需求下滑显著,相应带来以中高端市场为主的触控笔记本电脑市场需求同比一定程度的下降;同时,叠加PC客户消化通道库存、谨慎推广新机种且新机种以低价的低档机型为主,从而进一步降低以中高端市场为主的触控笔记本电脑市场需求。受上述综合因素影响,全球笔记本电脑出货量今年前三季度同比呈一定幅度的下降,公司主导产品笔记本电脑用触摸屏的产品销量今年前三季度也同比有一定幅度的下降。今年第四季度从目前情况来看,10月笔记本电脑用触摸屏出货量环比9月变化不大,受笔记本电脑整机厂商一般年底可能会适度加大促销力度等因素影响,11月、12月出货量比10月有望达到一定幅度增长,但基于经济形势和疫情管控等因素,实际出货量变化可能存在一定的不确定性,最终产品销售及经营业绩请以公司正式公告信息为准。
2、请介绍一下InCell结构在笔记本电脑用触摸屏的市场渗透情况,以及公司作为外挂式结构电容式触摸屏的代表性企业,如何应对相应的替代竞争威胁?
答:随着显示面板厂商日益加大InCell结构的技术性能提升力度,再加上今年笔记本电脑用显示面板市场需求下降导致整体供大于求,显示面板厂商为提升产线的产能利用率,加大InCell结构的笔记本电脑用触控显示屏的生产和市场推广力度,InCell结构在笔记本电脑用触摸屏的市场渗透率进一步提升,相应对全部为外挂式结构电容式触摸屏的以公司为代表的厂商的替代竞争威胁进一步加大。为积极应对该等竞争环境变化,公司主要采取如下措施:
(1)不断开发和提升笔记本电脑用触摸屏的更高技术性能的设计、制作工艺和技术,自主成功研发出超硬AR镀膜技术、金属网格不可见结构电容式触摸屏等新产品、新工艺、新技术,并逐步得到量产应用,提升公司的核心技术竞争力;
(2)在成功量产自主开发的SFM结构柔性电容式触摸屏传感器面板和对应制作的GMF结构电容式触摸屏模组的基础上,适度扩充了GMF结构电容式触摸屏的产能,优化产品结构,并积极开拓商用笔记本电脑、商用平板电脑等中高端市场;
(3)利用自有的2.5代TFT-LCD面板等相关产线和技术资源,积极研发和储备InCell结构相关设计和制作工艺技术,未来如有合适市场时机,适时适度开展InCell结构电容式触摸屏的生产。
3、请介绍一下公司今年前三季度产品销售毛利率较去年同期有所下降的具体原因。
答:年1-9月,公司适时适度扩充了车载触摸屏的部分产品产能,车载触摸屏产品的销量及销售收入均较上年同期增长,该等产品的销售毛利较上年同期增加;但是,主导产品中大尺寸电容式触摸屏全贴合产品产销量较去年同期有所下降,其中第三季度该类产品产销量较去年同期下降幅度进一步加大,同时,产线产能利用率同比下降、人工成本及电费支出同比有所上升、产品结构变化等,该等产品的销售毛利较上年同期下降;此外,受市场需求萎缩、整体供大于求等影响,公司ITO导电玻璃产品与TFT-LCD产品销量及销售收入均较上年同期下降,该等产品的销售毛利同比下降;综上,公司年1-9月销售收入与销售毛利均较上年同期下降。
4、公司车载触摸屏今年以来产销情况如何?对车载触摸屏未来发展如何看待和规划发展?
答:受全球汽车日益向电动化、智能化、互联网化方向发展,车载显示屏及与其搭配的触摸屏日益向大屏化、多屏化方向发展,相应带动车载触摸屏市场需求增长;年除因个别月份受新冠病毒疫情影响外,全球汽车尤其是新能源汽车的整体市场需求同比去年同期增长,受此影响,公司车载触摸屏市场需求和销售自年第二季度以来至今同比去年同期有一定幅度的增长。公司车载触摸屏目前订单需求和生产、销售情况良好,今年已适度扩充了车载触摸屏的产能,基本能满足客户的产品交付要求。公司看好车载触摸屏的未来市场成长前景并积极开发车载触摸屏的新产品和更多市场,拥有车载盖板玻璃、车载触摸屏传感器面板、车载触摸屏贴合、车载触控显示屏全贴合等全工序生产资源,但公司目前缺乏车载显示面板资源,车载触摸屏只能以外挂式结构(G-G、OGS、OGM等)的技术路线为主,近年来显示面板厂商日益加大InCell结构(内嵌式触控显示一体化结构)车载触摸屏的市场推广力度,其在车载触控显示屏市场渗透率日益提升,相应对外挂式结构的车载触摸屏的替代竞争威胁逐步加大。如公司未来具备车载显示面板资源,公司将有望进一步大力车载触摸屏市场的开拓力度。
5、与笔记本电脑用触摸屏产品相比,公司车载触摸屏产品目前的销售毛利率水平如何?公司未来计划采取哪些改进措施?
答:车载触摸屏市场为专业应用市场,与笔记本电脑等消费类电子产品市场具有显著区别,主要表现为产品单一订单涉及数量更小、单一产品订单需求持续周期长、同一时期生产的订单种类更多等,因此车载触摸屏产品生产面临频繁换产,导致产能利用率相较于笔记本电脑用触摸屏产品产线的产能利用率低。此外,公司车载触摸屏产品生产主要采用G2.5、G3生产线,受生产线产品加工尺寸限制,一片玻璃基板上仅能排版约3粒12.3英寸车载触摸屏,产品生产良品率及生产效率相对较低;另外,车载双联屏、三联屏、车载曲面盖板玻璃等新产品的造型复杂,制作难度高,初期量产良品率较低,相应拉低了部分产品的毛利率。综合考虑同一款车载触摸屏每年销售价格环比下降及上述各种因素影响,公司车载触摸屏产品目前的毛利率水平相较于笔记本电脑用触摸屏产品的毛利率水平低。
为稳定改善车载触摸屏产品的销售毛利率水平,公司一方面持续投入研发资源,不断研发车载触摸屏的新产品、新技术、新工艺,一方面持续在全球车载触摸屏市场深耕细作,不断优化车载触摸屏的客户和产品结构,一方面还将持续改进优化车载触摸屏产品生产工艺和生产设备,对部分订单量相对较大的车载触摸屏传感器面板采用重庆莱宝G5Sensor产线生产,不断提升车载触摸屏产品的生产效率和良品率。
6、请介绍一下公司车载触摸屏产品采用的技术路线以及InCell结构在车载触摸屏市场的渗透率情况如何?
答:车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型,其中嵌入式结构包括oncell(外嵌式)和incell(内嵌式)两种结构的车载触控显示屏,外挂式结构包括G-G(玻璃-玻璃)结构、OGS结构、OGM结构、GF(玻璃-薄膜)结构等。鉴于公司目前缺乏主流车载显示屏的生产线资源(目前以10英寸、12.3英寸为主,公司现有2.5代TFT-LCD显示面板生产线排版不经济),以及公司多年在外挂式触摸屏方面十多年专业的制作工艺技术及生产管理经验积累,公司目前生产和销售的车载触摸屏基本上全部采用外挂式结构。根据不同客户、不同技术规格的车载触摸屏产品项目需求,公司的车载触摸屏产品采取多元化的产品解决方案,具体包括G-G结构、OGS结构、OGM结构、GMF结构等,目前以G-G结构和OGS结构的出货量占比相对较高。
此外,公司通过现有的第2.5代TFT-LCD显示面板生产线资源已成功研发并掌握了嵌入式结构(oncell/incell)触控显示屏的设计及制作工艺技术,受限于该生产线排版生产车载显示屏不经济及良品率较低等因素影响,公司目前不具备规模化生产嵌入式结构车载触控显示屏的条件。
鉴于车载触摸屏重点