优秀的医疗健康公司往往是长跑的冠军，但医疗投资者做到真正的长期投资却并不容易，就像大家都知道恒瑞医药好，但在恒瑞医药赚3倍以上的投资者寥寥。医疗产业新技术林立，又受到各种跨行业、跨国界、跨资本市场深度影响的产业，守住价值投资体系的“正本”，再探索适应各种产业和资本市场变化的体系的“出奇”，才是真正切合实际的投资体系。
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医疗健康行业是未来几十年中国产业结构中最值得重点投资的行业之一，但一个持续获得超额收益的优质医疗健康行业基金，无论在哪类资本市场，都是如此珍贵和艰难。本人作为一个药学专业毕业生，在制药产业短暂从业后，就在十几年前进入医药二级市场证券研究和投资工作，后又在一家机构负责医疗健康的一级市场股权投资、和债权融资业务。
这个市场里一级和二级都做过的医疗投资人不多，我就像进入了多维空间，不断变幻视角，来反复打量医疗健康产业。医疗产业新技术林立，又受到各种跨行业、跨国界、跨资本市场深度影响的产业，守住价值投资体系的“正本”，再探索适应各种产业和资本市场变化的体系的“出奇”，才是真正切合实际的投资体系。
价值投资即对企业的基本面、护城河、成长空间有坚实系统的研究，然后在企业真实价值和价格之间进行套利，但真正有效并可以持续套利或许只有时间的套利、以及认知的套利。实践中投资者常常被短期信息干扰，受限于投资的资本市场维度，或者受限于国界、行业等认知范围等维度，这是医疗投资者一般拥有惯常的第一层思维，这常常就是取得较好的长期可持续投资收益的阻碍。如果不断修炼，有能力升维达到第二层投资思维，则将获得惊人的长期超额收益。
因此，我们构建了跨时间长度、跨一二级资本市场、跨国界的全球视角、以及跨产业跨学科的四个维度的升级，来多方的打量这个蒸蒸日上的产业，谦卑的探索着这个充满希望和功德的医疗世界，消除局限和无知，提升作为一个医疗投资者的自我修养，为这个产业的金融业务良性发展做出一点努力。
01艰难的长期主义者
优秀的医疗健康公司是长跑的冠军，无论在一级市场还是二级市场，无论在中国、还是美国资本市场，在过去10年、20年的A股和港股上市公司涨幅榜上，超过一半是医疗健康企业，长春高新、恒瑞医药、中国生物制药等成为了长期的超级强势股。迈瑞医疗和药明康德，无论在美股、私有化后的一级市场，还是后来的A股市场，一直是不断超越。格局越大的企业，企业本身的成长跨越了所有的资本市场，跨越了长阶段的时间。但是，医疗投资者做到真正的长期投资并不容易，他们就像一只只勤奋的小蜜蜂一样，每天绕着花朵上下左右飞舞，但是不知道花朵背后的大树正在茁壮成长。二级市场的投资者往往